A atenção do mercado hoje estará voltada para a decisão final do Fed sobre a política monetária. Embora os investidores não esperem nenhuma mudança na taxa monetária, eles ficarão extremamente atentos a qualquer palavra de J. Powell na conferência de imprensa sobre as prováveis mudanças futuras na emissão de recompras de títulos do governo.

A reunião de junho do regulador dos EUA pode realmente ser importante para os mercados financeiros. Em primeiro lugar, espera-se publicar previsões atualizadas sobre o desenvolvimento de longo prazo da economia nacional e os principais indicadores macroeconômicos. É isso que o Fed presume em termos de cifras do PIB, desemprego, inflação e nível das taxas de juros para os próximos anos. Mesmo assim, o foco estará na situação do mercado de trabalho e nas perspectivas de inflação. Isso é especialmente verdadeiro na onda dos dados mais recentes sobre o número de novos empregos nos Estados Unidos e o forte aumento da inflação em quase toda a última década.

No entanto, a entrevista coletiva de J. Powell também pode ser o foco das atenções. Os mercados de câmbio vão absorver tudo o que ele disser com grande atenção. Qualquer menção ao tema de uma mudança prospectiva nos rumos da política monetária no sentido de aperto, e o primeiro sinal pode sinalizar que o início da redução do balanço do Banco Central com a redução do volume de compras de títulos públicos, colocará os mercados em movimento.

Em primeiro lugar, o mercado da dívida pública reagirá. Podemos observar o início das vendas dos Tesouros, o que provocará uma onda de crescimento da rentabilidade. Depois disso, o mercado de ações reagirá a possíveis pistas, o que definitivamente causará uma inversão da tendência global (crescimento a cair) no futuro, visto que os investidores terão lucros nas condições de um aumento promissor das taxas de juros.

Não há dúvida de que o principal beneficiário no mercado de câmbio em meio aos sinais claros sobre a potencial variação do Fed na taxa monetária será o fortalecimento do dólar norte-americano. Todo esse cenário de provável desenvolvimento de eventos só se concretizará se Powell indicar claramente o momento de início da redução do volume de recompra de títulos. É importante lembrar que o banco recompra títulos por US$ 60 bilhões ao mês. Se ele não disser nada na entrevista coletiva, mas continuar dizendo que espera um aumento temporário da inflação, que retornará a um nível aceitável de 2%, isso causará um enfraquecimento do dólar americano, uma alta demanda por ativos de risco e um declínio nos rendimentos dos títulos do governo. Em geral, o resultado da reunião pode ser a preservação do humor usual do mercado associado à taxa monetária ultra-suave do Fed.

Do nosso ponto de vista, acreditamos que Powell tentará fazer tudo para não agitar o mercado, dando uma garantia de não esperar uma mudança na política monetária do regulador em breve.

Previsão para o dia:

O par EUR / USD está consolidando em um intervalo estreito em antecipação ao resultado da reunião do Fed e da conferência de imprensa de J. Powell. Qualquer indício de mudanças promissoras na política monetária do regulador levará a queda do par para o nível 1,205 5. Mas, se não houver qualquer sinal, o par pode avançar para 1,219 5-1,220 0 após romper a marca de 1,213 0. O USD / JPY está em queda em meio à incerteza sobre o resultado da reunião de política monetária do Fed. No entanto, tudo pode mudar se Powell sinalizar o momento do início da redução no volume de recompras de títulos do governo. Se for este o caso, o par continuará a subir para 110,85, mas se não houver nenhum, cairá ainda mais para 109,20.